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利率期货万众瞩目!美联储主席鲍威尔发表上任后最重要的讲话

发布日期:2019-03-07

  鲍威尔在描述利率水平时和10月有明显不同。今年10月3日鲍威尔表示,美国经济表现“相当正面”,美联储再也不需要保持超低利率,要循序渐进地转向中性利率,“当前可能距离中性利率还有一段长路(a long way)”。鲍威尔讲话后,美股加速上行,道指涨幅扩大到400点以上,一度涨约1.7%,纳指涨幅超过100点 ,日内上涨1.46%。标普500指数涨1.4%

  如果下月联储再加息一次,美国联邦基金利率区间会达到2.25%-2.5%,如果说3%是中性水平,那么2.5%就是略低于3%。市场将此理解为,可能还剩两次加息就结束了

  假定美联储官员认为3%就是中性水平,那么根据鲍威尔今天的言论,联储官员希望让利率超过3%的可能性现在已经去除,这也是提振市场的地方

  美联储最近一次公布联储内部对未来利率的预期是在今年9月会后宣布加息时。当时公布的点阵图显示,联储维持此前的加息预期不变,多数联储官员仍预计,2018年、2019年和2020年分别合计加息四次、三次和一次

  美联储9月决定加息后公布的经济预测显示,多数联储官员预计,长期中性利率为3%,到2020年末,利率会达到3.25-3.5%的巅峰,高于长期中性水平

  而9月会议纪要显示,与会美联储官员再次确认,未来利率政策道路的调整将取决于他们对经济前景和前景风险的评估,多位(many)官员指出,未来调整利率将取决于他们对未来信息及其对经济前景影响的评估。在此背景下,预测中性利率水平将只是FOMC考虑决策的众多因素之一

  芝加哥商业交易所(CME)的“美联储观察工具”显示,若每次加息25个基点,目前美国联邦基金利率期货交易市场预计,从今年12月到明年12月,美联储合计加息两次的几率为38.6%,一天前预计为36.7%,一个月前为32.9%;合计加息三次的几率为22.9%,一天前预计为25.6%,一个月前为30.1%

  对于鲍威尔的讲话,市场普遍以利空的方式反应:标普上涨2.3%,道指大涨超600点,创8个月来最大涨幅,纳指涨近3%。亚马逊涨超6%,苹果收涨3.85%,谷歌母公司Alphabet涨3.7%,波音上涨4.89%。蔚来汽车涨8.6%,哔哩哔哩涨7.85%。公布财报后,微博和新浪分别上涨4.8%和1.8%。美元下跌。美国原油产品出口规模升至记录新高,油价跌超2%。比特币上破4300美元



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